Прибыль Airbus в первом квартале упала на 52% — Фори говорит, что компания «страдает»

Airbus отчитался о финансовых результатах за первый квартал 2026 года. Скорректированный операционный показатель EBIT Adjusted упал на 52% — с €624 млн годом ранее до €300 млн. Выручка снизилась на 7%, до €12,7 млрд. Чистая денежная позиция группы сократилась с €12,2 млрд до €9,8 млрд из-за роста складских запасов на фоне разгона производства.

Гендиректор Гийом Фори в комментарии к отчёту прямо сказал, что компания «страдает» от ситуации сильнее, чем когда-либо в первом квартале на его памяти. Главная причина — продолжающийся дефицит двигателей Pratt & Whitney для семейства A320neo.

Где именно ударило

Сильнее всего пострадало коммерческое подразделение. EBIT Adjusted коммерческих самолётов рухнул с €494 млн до €81 млн. Помимо сокращения поставок, на результат повлиял неблагоприятный курс хеджирования: доллар ослаб против евро, и Airbus получил отрицательную корректировку в €42 млн между отчётным и скорректированным EBIT.

Дополнительные €32 млн негативной корректировки дала интеграция активов Spirit AeroSystems. Airbus закрыл сделку по выкупу подразделений Spirit, занимавшихся A220 и A350, в декабре 2025 года, и расходы на интеграцию давят на отчётность.

Поставки за квартал составили 114 самолётов против 136 годом ранее — снижение на 16%. Структура: 19 A220, 81 машина семейства A320, три A330 и 11 A350. Boeing за тот же период передал заказчикам 143 борта — впервые с 2018 года американский производитель обошёл европейского по квартальным поставкам.

Pratt & Whitney задаёт темп

Дефицит двигателей GTF от Pratt & Whitney остаётся основным ограничением для производства A320neo. На сборочных линиях Airbus накапливаются готовые планёры без двигателей — эта картина повторяется уже второй год подряд и сдвигает поставки на конец каждого квартала и года.

Pratt & Whitney сейчас расставляет приоритеты в пользу ремонта примерно 550 заземлённых самолётов с проблемами GTF, что одновременно конкурирует с поставками двигателей на новые сборочные линии. У авиакомпаний и заводов фактически общий пул дефицитных двигателей.

Несмотря на нынешние трудности, Airbus не меняет долгосрочные планы. Цель — выйти на темп 70–75 самолётов A320 в месяц к концу 2027 года и стабилизироваться на уровне 75 после этого. По другим программам ориентиры тоже сохранены: 13 A220 в месяц к 2028 году, 12 A350 в 2028-м, пять A330 в 2029-м.

Заказы при этом рекордные

Парадокс квартала — на фоне слабых финансов спрос на самолёты Airbus исторически высокий. Чистые заказы за квартал составили 398 машин против 140 у Boeing. Совокупный бэклог вырос до 9 037 самолётов с 8 754 на конец 2025 года и 8 726 годом ранее.

Расходы на собственные исследования и разработки выросли на 8%, до €730 млн. Численность сотрудников группы достигла 166 876 человек — плюс около 1 500 к концу 2025 года, в том числе за счёт интеграции бывших сотрудников Spirit AeroSystems.

Прогноз сохранён

Прогноз на 2026 год Airbus подтвердил: около 870 поставок коммерческих самолётов, EBIT Adjusted около €7,5 млрд и свободный денежный поток до клиентского финансирования около €4,5 млрд. Сценарий повторяет 2025 год — тогда первый квартал тоже был слабым (136 поставок), но по итогам года компания передала 793 самолёта.

17 апреля EASA сертифицировала Pratt & Whitney GTF Advantage для установки на семейство A320neo. Это финальный этап одобрения, который должен со временем расширить поставки двигателей. Но эффект для производства Airbus увидит не в текущем квартале и, возможно, не в этом году.

Резкая риторика Фори про «страдания» отражает суть ситуации: при рекордном бэклоге Airbus не может реализовать свой коммерческий потенциал, потому что готовые планёры стоят без двигателей. Подтверждение годового прогноза означает ставку на сильное второе полугодие — как уже было в 2025-м. Ключевыми для оценки реалистичности этого сценария станут результаты второго и третьего кварталов.